En EE.UU. el empleo sigue sólido y la Fed puede enfocarse a la inflación

Si la Reserva Federal (Fed, Banco Central) de Estados Unidos tenía algunas preocupaciones en los últimos meses sobre el mercado laboral y consideraba equilibrados los riesgos entre inflación y desempleo, una inesperada mejora en la creación de empleos en los últimos dos meses de 2024 debería cambiar su tónica. En diciembre, la economía estadounidense siguió con la tendencia esbozada en noviembre, al sumar 256,000 puestos, una cifra mucho más alta que la del mes anterior. En noviembre, la cifra de creación de puestos de trabajo alcanzó los 212,000, menos que los iniciales 227,000 informados pero igualmente muy por encima de los datos de octubre. "A pesar de haber heredado la peor crisis económica de las últimas décadas al asumir, con un desempleo de 6 %, logramos mantener el menor promedio de desempleo de un gobierno en los últimos 50 años al momento de mi partida", celebró el presidente saliente, Joe Biden. El mercado no esperaba tamaña solidez para terminar el año. Los analistas esperaban 154,000 nuevos puestos en diciembre, según el consenso recabado por el sitio especializado Briefing.com, una cifra por debajo de la de noviembre. "Se trata de un final de año sólido y una señal prometedora para 2025", se congratuló Ger Doyle, responsable para Estados Unidos de la corporación dedicada a la selección de personal, ManpowerGroup. "El empleo creció en el sector de la salud, el sector público y de ayudas sociales", detalló el Departamento de Trabajo. En el último trimestre, la creación de empleo en Estados Unidos sufrió por una huelga en la fabricante aeronáutica Boeing y dos huracanes devastadores en el sur del país. El efecto se sintió sobre todo en octubre, pero noviembre ya mostró una recuperación que se continuó en el último mes del año. Además, señal de un mercado laboral sólido, el número de personas que perdieron "de forma definitiva su empleo" cayó en un mes por más que permanece estable en la comparación interanual. "El informe del empleo para diciembre dibuja el panorama de un mercado sólido. Ahora que la Fed indicó que pensaba disminuir el ritmo de recortes de tasas de interés en 2025, estos datos aumentan la probabilidad de que haga una pausa", consideró en una nota el economista jefe de la firma MBA SVP, Mire Fratantoni. De hecho, la bolsa de Nueva York abrió con una fuerte baja este viernes crispada por estos datos de empleo y la potencial decisión de la Fed. En los primeros intercambios, el índice industrial Dow Jones bajaba 0.76 %, el tecnológico Nasdaq perdía 1.09 % y el índice ampliado S&P 500 caía 0.86 %.

Economía sólida

La Fed sigue de cerca los datos del mercado laboral, puesto que tiene un doble mandato que es controlar la inflación y lograr el pleno empleo. Pero mientras el empleo siga sólido, puede concentrarse en la lucha contra la inflación, que aún no alcanzó su objetivo de reducirla al 2 % anual. En los últimos meses del año, de hecho, cobró impulso a pesar de que la Fed inició el año pasado un ciclo de recortes de tasas de interés al considerar que la inflación disminuía a buen ritmo. Las tasas altas encarecen el crédito y desestimulan así el consumo y la inversión, que ejercen presión sobre los precios. Por eso, son un instrumento que los bancos centrales utilizan para combatir la inflación. Cuando el mercado laboral goza de buena salud, los salarios crecen y eso presiona al alza los precios. En diciembre subieron 0.3 % sobre noviembre, en línea con lo previsto por los analistas del mercado. En la comparación interanual, los salarios aumentaron 3.9 % en diciembre, muy por encima de la inflación, que alcanzó 2.4 % en 12 meses en noviembre, según el índice PCE, el más seguido por la Fed. "Esto sostiene los gastos de los consumidores", consideró de su lado el economista jefe de HFE, Carl Weinberg, para quien no hay "ninguna inquietud" sobre la economía estadounidense. "Nada en estos datos podría empujar a la Fed a precipitarse con sus recortes de tasas", remarcó. La Fed tiene sus tasas de referencia en un rango de 4.25 % a 4.50 % y el mercado espera que se las mantenga en la próxima reunión del organismo, prevista para fines de enero.