Bonistas ofrecen vender al gobierno salvadoreño 14.7 % de la deuda con vencimiento entre 2027 y 2034

Los inversionistas con títulos de deuda de El Salvador ofrecieron al gobierno adquirir un 14.7 % de los más $2,635 millones con vencimiento entre 2027 y 2034. El gobierno de Nayib Bukele lanzó la semana pasada una nueva convocatoria de recompra de deuda correspondiente a los títulos de 2027, 2029, 2030, 2032 y 2034. Al cierre del concurso, programado para las 5:00 p.m. de Nueva York (4:00 p.m. de El Salvador) del 18 de noviembre, los inversionistas ofrecieron $388.01 millones. Esta es la tercera recompra de 2024, que consiste en que el gobierno compra por anticipado su propia deuda. Este movimiento fiscal permite limpiar la curva de vencimientos de corto plazo, pero para pagar esas obligaciones ha recurrido al mercado internacional a emitir nueva deuda. Los inversionistas mostraron mayor apetito para el vencimiento de 2027, con obligaciones de $387.4 millones de los cuales los bonistas ofrecieron vender $238.8 millones, un 61.64 %. Para los $500 millones contemplados en los bonos de 2029 ofrecieron $32.2 millones, un 6.45 % de las obligaciones. El bono de 2030 contempla una deuda de $1,000 millones, pero los inversionistas solo ofrecieron $81.3 millones, un 8.13 %. Para los bonos con vencimiento en 2032 ofrecieron $33.4 millones de los $500 millones, un 6.68 %. Entretanto, solo mostraron interés de vender $2.3 millones de los $248.1 millones de los títulos para 2034, un 0.94 %. De momento, el gobierno no ha detallado cuánto recompra de las ofertas. El jueves pasado se conoció que se realizó una rueda con inversionistas para una nueva emisión de $1,000 millones, estructurada para 30 años. En ese encuentro participaron vía telefónica dos voceros del Fondo Monetario Internacional (FMI), quienes anunciaron que para principios de diciembre se realizará una visita técnica en El Salvador para continuar las negociaciones de los acuerdos preliminares de un programa de asistencia.

PROCESOS DE RECOMPRA 2024

Abril 2024: la convocatoria incluía $1,748.9 millones en títulos con vencimientos en 2025, 2027 y 2029. El gobierno aceptó la recompra de $486.9 millones. Para pagar esas obligaciones, la Administración de Nayib Bukele salió al mercado internacional con una emisión de $1,000 millones, que colocó a una tasa de interés de 9.25 %. Octubre 2024: la segunda convocatoria cubría notas de $7,199.5 millones con vencimiento entre 2027 y 2052, de los cuales el gobierno se recompró $1,031 millones. Esta operación marcó una diferencia, ya que el banco estadounidense JP Morgan aprobó un crédito de $1,000 millones para cumplir las obligaciones con la intermediación de Corporación Financiera de Desarrollo Internacional de los EE. UU. (DFC). Esta operación generará un ahorro de $352 millones, de los cuales $350 millones se destinarán al rescate del río Lempa. Noviembre 2024: la convocatoria cubre $2,635 millones en títulos con vencimiento entre 2027 y 2034. Los inversionistas ofrecieron vender al gobierno $388.01 millones.