BCR amplía liberación reservas de liquidez de bancos el mismo día que emite deuda local

El Comité de Normas del Banco Central de Reserva (BCR) aprobó ayer ampliar la reducción temporal del requerimiento de reservas de liquidez de los bancos, al mismo tiempo que el Ministerio de Hacienda emitió nueva deuda local por $645.8 millones.Por ley, las instituciones bancarias deben mantener en reserva cierta cantidad de los recursos que le ingresan en depósitos para responder a una eventualidad que requiera dinero líquido. La Ley de Bancos en El Salvador establece en su artículo 45 que estos techos podrán estar constituidos en forma de depósito de dinero en dólares a la vista del BCR o en títulos valores.El techo de las reservas es fijado por la Superintendencia del Sistema Financiero, pero el BCR debe actuar como "custodio y administrador”.Cuando la pandemia del covid-19 comenzó en El Salvador y se vislumbró que se podría requerir recursos inmediatos para enfrentar la crisis económica, el Comité de Normas del BCR aprobó en marzo reducir de manera temporal el requerimiento de la reserva de liquidez de los bancos bajo el argumento que las instituciones financieras puedan contar con mayores recursos y atender a las empresas y salvadoreños afectados.La medida se contempló por seis meses, pero con la opción de prorrogarla por otro período similar. Este lunes 21 de septiembre, el Comité de Normas publicó en su sitio oficial que aprobó extender la reducción hasta el 16 de marzo de 2021.

La primera disposición se aprobó en marzo, pero con la probabilidad de extenderla a fin de que las entidades dispongan de mayores recursos para enfrentar la crisis. Sin embargo, en la práctica, el sistema bancario apalancó la deuda del Gobierno por las emisiones de Letes y Cetes.

Aunque liberar las reservas, según las normas aprobadas por el BCR, es para que las instituciones financieras tengan recursos para responder a la crisis; en la práctica estos recursos han sido utilizados por el Gobierno en la emisión de deuda flotante con Certificados del Tesoro (Cetes) y Letras del Tesoro (Letes).El economista Luis Membreño consideró, no obstante, que los bancos tienen "gran liquidez” para responder a sus compromisos por el crecimiento de la cartera de depósitos, la principal fuente de financiamiento del sistema bancario.Membreño indicó que "siempre existe un riesgo” de que pueda darse una "corrida de depósitos en algún momento y los bancos no vayan a tener toda la reserva disponible”, contrario a que si los recursos están depositados en títulos de alta liquidez. Una colocación en medio de polémicaEl Gobierno de El Salvador emitió el lunes Economistas: Emisión de Cetes significa problemas de caja del GobiernoCastaneda advirtió que el "Gobierno empieza a tener un problema muy fuerte de caja". Aunque bajó el porcentaje de la reserva de liquidez, los bancos mantiene recursos altos por el crecimiento de los depósitos; sin embargo, "sí se incrementa el riesgo a mediano plazo porque no está seguro de cuándo se van a obtener esos recursos externos para pagar las Cetes".Además, está riesgo de la incertidumbre de un rebrote de contagios que obligue a un nuevo confinamiento y que las personas pidan sus depósitos.