La deuda pública total de El Salvador alcanzó los $25,065.54 millones a agosto pasado, un saldo que incluye todas las obligaciones del Gobierno central y sus empresas financieras y no financieras.
Estos compromisos aumentaron $1,593.26 millones (un 6.7 %) en comparación con el mismo período del 2021 y representan el 78 % del Producto Interno Bruto (PIB) estimado para este 2022.
De ese saldo total, se obtiene la deuda del sector público no financiero (SPNF), es directamente responsabilidad del Ministerio de Hacienda y que a agosto alcanzó los $23,990.3 millones (el 75.3 % del PIB).
Claves de la deuda.
El Gobierno puede contratar deuda a través de emisiones en el mercado local, con inversionistas internacionales (bonos) o con préstamos a multilaterales. Como en todo crédito particular, se fija una tasa de interés, amortizaciones programadas y una fecha de vencimiento.Para los próximos 12 meses, el Gobierno tiene que pagar $2,388.3 millones en deuda de corto plazo, de los cuales $1,290.8 millones corresponden a Certificados del Tesoro (Cetes) y $1,097.5 millones a Letras del Tesoro (Letes). Estos compromisos se obtienen en el mercado local, donde los bancos y las AFP son los principales compradores.
Luego están los compromisos de mediano y largo plazo, donde la deuda en eurobonos tiene el monto más importante por hasta $7,758.1 millones, equivalente al 32.3 % de las obligaciones del SPNF.
En este portafolio hay 10 emisiones, cuya mayor preocupación ha sido el vencimiento de $800 millones para enero de 2023. El Gobierno lanzó una compra anticipada de estos certificados -y también de 2025-, pero solo logró adquirir el 16.3 % de los compromisos que se deben honrar el próximo año, por lo que aún debe alistar $666.9 millones.
Los préstamos con multilaterales -como el Banco Mundial, BID o BCIE- representan $5,129.8 millones y los bilaterales, con otros gobiernos, son $341.6 millones.
En la deuda del SPNF también se incluyen las obligaciones derivadas del sistema de pensiones, que a agosto llegaron a $6,006 millones y representaron el 18.9 % del PIB.
Perfil de la deuda pública salvadoreña
Además de aumentar, Hacienda tuvo que destinar el 20.2 % de los ingresos al fisco para el pago de los intereses a agosto.1.- El monto global
La deuda pública total llegó a $25,065.54 millones a agosto pasado y representó el 78.7 % del PIB. Incluye todas las obligaciones financieras del Gobierno central, empresas públicas, y sus bancos.
2.- Pagos a la vuelta de la esquina
Las obligaciones de la deuda de corto plazo llegaron a $2,388.3 millones a agosto y representaron el 7.5 % del PIB. Estos compromisos se emiten a un plazo no mayor a 365 días.
3.-¿Quién compra en el mercado local?
Los principales compradores son los bancos y las AFP. Las Letes se consideran “la tarjeta de crédito” del Gobierno porque, por ley, deberían emitirse para solventar deficiencias de caja a corto plazo.
4.- Bonos, el gran peso
La mayor parte de deuda está colocada en eurobonos, instrumentos que el Gobierno emite en el mercado internacional. A agosto, estos compromisos representaron $7,658.1 millones.
5.- Multilaterales cobran más peso
Se incluyen los créditos otorgados por el Banco Mundial, el BID o el BCIE que, en teoría, se destinan para proyectos sociales y económicos, no para gasto corriente. Este saldo llegó a $5,129.8 millones.
6.- ¿Cuántas emisiones de bonos hay?
En total son 10, la más próxima es de $800 millones en 2023 y por la cual el Gobierno lanzó una compra anticipada. El último vencimiento, a la fecha, es para junio de 2052, dentro de 30 años.
7.- Tasas de interés
El 37 % de la deuda se contrató por una tasa entre 6 % y 8 %, mientras que el 18 % tiene un interés arriba del 8 %. El 29 % tiene un cupón de 3 % a 6 %, y por el 16 % se paga menos del 3 % en interés.
8.- Operación de salvataje
El Gobierno lanzó una compra anticipada de los bonos de 2025 y 2025 (de $800 millones cada uno). Logró acuerdos de $133.04 millones de la operación de 2023 y de $432.5 millones para 2025.
9.- Próximos vencimientos
El 45 % de la deuda se vence en los próximos 10 años. Los vencimientos cercanos son (quitando 2023 y 2025): 2027 con $800 millones, 2029 con $601.1 millones, y 2032 con $500 millones.
10.- Una deuda que sale cara
Hacienda tuvo que pagar $1,100 millones en intereses a los inversionistas a agosto, una cifra que casi compite con el presupuesto para Educación programado por $1,476 millones para este año.