La ley previsional aprobada en diciembre dio un plazo de 120 días para que el nuevo Instituto Salvadoreño de Pensiones (ISP) definiera las nuevas condiciones y plazos de los Certificados de Financiamiento de Transición (CFT), una figura que viene a sustituir a los Certificados de Inversión Previsional (CIP) .
Desde su creación en 2006, los CIP fueron utilizados por Gobierno para obtener financiamiento que le permitiera pagar las pensiones del sistema público: Instituto Salvadoreño del Seguro Social (ISSS) y el Instituto Nacional de Pensiones de los Empleados Públicos (INPEP). Las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) estaban obligadas por ley a ceder parte de los ahorros que custodian.
El plazo para definir las nuevas condiciones finalizaba el 30 de abril, pero el Gobierno no informó sobre el cambio. Incluso, a través de un recurso a la Unidad de Acceso a la Información Pública, el ISP declaró una reserva temporal.
¿Qué se sabe?
Fitch detalló en informe que parte de las nuevas condiciones de las que considera son un detrimento en los ahorros de los cotizantes.Este canje que concretó el Gobierno el 29 de abril le valió para considerar que hubo un incumplimiento de sus obligaciones y rebajó la calificación. Sin embargo, esta operación le favoreció a la posición de liquidez del Gobierno e inmediatamente la agencia le mejoró la nota.
“El canje implicó un cambio adverso en los términos vía la extensión de vencimientos y la adición de un período de gracia a la mayoría de los valores públicos en cuestión”, señaló en su informe.
Agregó: “En opinión de Fitch, el intercambio la operación tenía como objetivo reducir las necesidades de financiación del soberano en un contexto de estrictas restricciones de financiación y dificultades financieras que ha enfrentado El Salvador”.
Fitch señaló en su reporte que el Gobierno concretó el canje de los CIP por los CFT el 28 de abril a través de tres series: A, B y C.
- Serie A: Fitch señala que replica los CIP reestructurados en 2017, con 24 años de vencimiento y un rendimiento de 4.5 %.
- Serie B: coinciden con los CIP emitidos después de la reforma de 2017, con vencimiento a 44 años y un rendimiento de 6 %.
- Serie C: ofrece una extensión del vencimiento de 50 años, cuatro años de gracias y un rendimiento del 7 %.
El Ministerio de Hacienda reporta que la deuda de pensiones solo de los antiguos CIP A -usados para pagar pensiones del sistema público- supera los $6,202.2 millones. Equivalen a 19.2 % del Producto Interno Bruto (PIB).